¿Qué diferencia el crowdlending en España y Francia?

En octubre de 2014, el gobierno francés creó el estatuto Intermédiaire en Finance Participative (IFP). Este estatuto rompió el monopolio bancario que había en el país galo y abrió las puertas a las plataformas de financiación participativa, como Lendix.

Unos meses más tarde, en abril de 2015, el gobierno español aprobó la Ley de Fomento de la Financiación Empresarial (Ley 5/2015).

Ambas leyes regulan a las plataformas de financiación participativa. Estas PFPs facilitan el acceso a la financiación a las empresas con el objetivo de potenciar la recuperación del flujo del dinero hacia la inversión, y que, por otro lado, permite a las empresas conectar directamente con los inversores que cuentan con capital para invertir en el proyecto que ellos quieren.

Aunque estas leyes son parecidas, existen importantes diferencias entre ellas:

Comparativas del proceso de creación de las plataformas

FRANCIA

• Creación Online y registro online pagando 30€
• Inscripciónen el Registro único de mediadores de seguros, banca y finanzas (ORIAS)
• Declaraciónde no prohibición y de honorabilidad y competencia profesional
• Seguro de responsabilidad civil profesional(07/01/16)

ESPAÑA

• Solicitud de registro en la CNMV / Banco de España
• Expediente en papel muy detalladoa completar
• Declaraciónde no prohibición y de honorabilidad y competencia profesional
• Seguro de responsabilidad civil profesional o capital mínimo
• Una vez recibida la aprobación, firma ante notario

Características comparativas del crowdlending

FRANCIA

• Deber de información y reglas de buena conducta en lo referente a:
  • Características y selección de proyectos
  • Riesgos
  • Publicación de las tasas de morosidad registradas
  • Tarifas más bajas
  • Herramienta de simulación de la deuda
  • Informe anual
• Acceso a FIBEN
• Limitaciones:
  • El tipo de proyecto debe tener un objetivo claro
  • Préstamo máximo de 1 millón de euros por proyecto
  • Máxima de 1 000 € de inversión por proyecto
  • Los inversores son personas físicas
• Una fuerte fiscalidad

ESPAÑA

• Deber de información y reglas de buena conducta
  • Características y selección de proyectos
  • Riesgos
  • Información muy detallada de la empresa
  • No hay obligación de publicar las estadísticas o las tasas de morosidad
• Sin acceso a la CIRBE
• Limitaciones
  • El tipo de proyecto no tiene un objetivo específico
  • Préstamo máximo de 2 millones de euros por proyecto
  • Distinción entre inversores: acreditados o no acreditados (más información aquí)
  • Los inversores son personas físicas o jurídicas
• Fiscalidad moderada

Ventajas y desarrollos previstos

FRANCIA

• La simplicidad del proceso de creación
• etiqueta reconocido
• El acceso al registro del Banco de Francia (FIBEN – Fichier Bancaire des Entreprises)
  • Una visión general de la empresa
  • Información crediticia
  • Moras actualmente vivas
  • Los datos sobre el dirigente/s, socios, participaciones

Desarrollos previstos en el campo de la fiscalidad: pérdidas de capital online de de interés

ESPAÑA

• Posibilidad de que personas jurídicas puedan prestar en plataformas
• Diferenciación y, por lo tanto, límites para el prestamista particular y el inversor acreditado
• Límites de cantidades más elevadas (tanto para empresas como para inversores)

Por ahora no hay desarrollos previstos

Mercado y enfoque reglamentario

FRANCIA

• Mercado actual: +50 plataformas (no todas están activas a día de hoy). En 2016, Lendix ha conseguido el 55% de la cuota de mercado.
• Autoridad reguladora = Autorité de contrôle prudentiel et de résolution(ACPR)
• Control de páginas web ya registradas
• Chequeos e intervenciones a las plataformas
• Reuniones de información sobre los resultados y recomendaciones

ESPAÑA

• Mercado actual: 16 plataformas registradas por la CNMV, aunque existen otras plataformas activas que no están registradas como PFPs a día de hoy.
• Autoridad reguladora = Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y Banco de España

En conclusión, como mencionábamos al comienzo, aunque las regulaciones tienen el mismo objetivo, existen grandes variaciones entre un país y otro. No existe a día de hoy un reglamento europeo del crowdlending ni una iniciativa que lo promueva. No existe una posibilidad de “mudar” un acuerdo de un país y otro de la Unión Europea. Existen a día de hoy diferentes asociaciones de fintech, crowdlending y crowdfunding locales que buscan promover una regulación común europea, como ECN, P2P EU Network, AEFI o ACLE.

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