¿Cuándo y por qué considerar el Venture Debt para tu startup?

A medida que tu startup crece, puede que necesites financiación adicional sin tener que ceder participación en la empresa. Aquí es donde entra en juego el Venture Debt, una alternativa que muchas startups respaldadas por capital de riesgo están considerando. Esta forma de financiación te permite obtener capital mientras mantienes la propiedad de la empresa. A continuación, te explico cómo funciona el Venture Debt, cuándo deberías considerarlo, sus ventajas y también sus riesgos para que puedas tomar una decisión informada.

¿Qué es el Venture Debt y cómo funciona para startups?

El Venture Debt es una modalidad de préstamo destinada a startups que ya cuentan con respaldo de capital de riesgo. Este tipo de financiación ofrece capital adicional para seguir impulsando el crecimiento entre rondas de financiación, sin necesidad de que los fundadores pierdan control sobre la empresa. A diferencia del capital de riesgo, el Venture Debt no implica ceder participación accionarial, sino que se trata de una deuda que deberás devolver, habitualmente con pagos de intereses regulares.

Para muchas startups, el Venture Debt es una estrategia que ayuda a mantener el impulso y la estabilidad financiera, especialmente cuando necesitan extender la liquidez o financiar proyectos específicos antes de la próxima ronda de financiación. Es común que startups en fases de crecimiento, como aquellas que han completado una Serie A o Serie B, recurran al Venture Debt para complementar el capital ya obtenido de los inversores.

Escenarios ideales para optar por Venture Debt

El Venture Debt no siempre es adecuado para todas las startups. Es una herramienta ideal en ciertos momentos estratégicos:

• Después de una ronda de financiación de capital: Numerosas startups optan por obtener Venture Debt inmediatamente tras completar una ronda de financiación de capital. Esto les permite maximizar el capital disponible y extender su liquidez sin necesidad de abrir otra ronda de inversión en el corto plazo.
• Para extender la liquidez entre rondas de financiación: Si tu startup necesita alcanzar hitos antes de la próxima ronda, el Venture Debt puede proporcionar el capital necesario para cubrir ese tiempo. Por ejemplo, si tienes en mente lanzamientos clave o necesitas tiempo adicional para mejorar métricas antes de buscar una valoración mayor, este tipo de deuda puede ser muy útil.
• Para financiar el crecimiento o adquisiciones estratégicas: El Venture Debt es ideal cuando planeas expandir tus operaciones, entrar en un nuevo mercado o adquirir otra empresa. Al evitar la dilución de la propiedad de los fundadores, tienes la posibilidad de conservar un mayor control sobre el capital accionario a medida que expandes tu empresa.

Estas situaciones son solo algunos ejemplos de cómo el Venture Debt puede ser una herramienta valiosa para alcanzar objetivos específicos sin comprometer tu propiedad sobre la empresa.

Ventajas del Venture Debt frente a otras opciones de financiación

Optar por Venture Debt puede aportarte ventajas significativas, especialmente cuando lo comparas con la financiación de capital. A continuación, se presentan varios motivos clave para tenerlo en cuenta:

• Minimización de la dilución de capital: A diferencia de una nueva ronda de inversión, el Venture Debt no requiere que cedas una parte de la empresa. Esto les da a los fundadores e inversores iniciales la oportunidad de conservar su cuota de propiedad y control dentro de la startup.
• Flexibilidad financiera: Con el Venture Debt, puedes extender la liquidez de tu empresa, desarrollar nuevas iniciativas de crecimiento o incluso contar con una red de seguridad en caso de necesidades de capital imprevistas. Esto le da a tu startup más margen para maniobrar y avanzar sin perder el control.
• Coste de capital más bajo: Aunque el Venture Debt implica intereses y, en algunos casos, «warrants» (derechos para adquirir acciones en el futuro), el coste total suele ser menor que el de la financiación de capital. Al evitar una ronda de inversión, evitas también una dilución mayor, lo que se traduce en menos compromisos a largo plazo.
• Acceso rápido a capital: A diferencia de una ronda de inversión que puede tardar meses en completarse, el Venture Debt suele ser una opción más rápida para obtener capital. Este acceso ágil es clave si estás frente a oportunidades que requieren financiación inmediata.

Estas ventajas hacen del Venture Debt una opción atractiva, pero es importante que tu empresa esté en una posición sólida para asumir las obligaciones que esta deuda implica.

Consideraciones y riesgos a tener en cuenta antes de utilizar Venture Debt

Aunque el Venture Debt ofrece beneficios importantes, también tiene algunos riesgos que no puedes ignorar. Es fundamental entenderlos para asegurarte de que esta estrategia es realmente adecuada para tu startup.

• Obligaciones de pago: A diferencia de la financiación de capital, el Venture Debt implica pagos de intereses y, en algunos casos, amortización del capital. Esto implica que tu empresa necesita disponer de un flujo de efectivo adecuado para afrontar estos pagos periódicos. Un incumplimiento podría tener consecuencias importantes para la estabilidad de la empresa.
• Restricciones contractuales: Algunos acuerdos de Venture Debt incluyen cláusulas restrictivas, conocidas como «covenants». Estas limitan ciertas acciones estratégicas, como la distribución de dividendos o la venta de activos, sin el consentimiento del prestamista. Dichas limitaciones pueden reducir tu flexibilidad para tomar decisiones de forma ágil según las demandas del negocio.
• Impacto en futuras rondas de financiación: La deuda en los balances de tu empresa puede influir en la percepción de futuros inversores. Algunos pueden ver los pagos programados de la deuda como un obstáculo que limita el crecimiento, especialmente si la startup está destinando capital de inversión a cubrir la deuda en lugar de financiar expansiones o innovaciones.

Es esencial analizar a fondo estos aspectos antes de decidirte por el Venture Debt. La clave es evaluar si tu empresa tiene el flujo de caja y la previsibilidad financiera para asumir esta deuda sin afectar su crecimiento.

El Venture Debt resulta útil cuando buscas financiar el crecimiento de tu startup sin perder control sobre la empresa. Como se trata de una modalidad de deuda, te ofrece acceso a capital sin reducir la participación de los fundadores. No obstante, no es adecuado para todas las startups, ya que requiere cumplir con pagos de intereses regulares y aceptar ciertas restricciones.

Si decides optar por el Venture Debt, asegúrate de que sea en un momento estratégico, como después de una ronda de financiación o cuando necesites extender la liquidez entre rondas. Evalúa cuidadosamente tus proyecciones de flujo de caja y considera si los beneficios superan los riesgos en tu caso particular.

Usado de manera prudente, el Venture Debt puede ser un aliado clave en el camino de crecimiento de tu empresa, ayudándote a alcanzar nuevos hitos sin comprometer el control y la propiedad de tu startup.